易观车市 新能源汽车销量点评 吉利2023年半年报解读：增收不增利，但“转向”已完成

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岁月不居，时节如流，一眨眼2022年已经过完了。回顾这一年，国内汽车行业虽然没有往年如火如荼的气势，但也在稳步发展中。特别是新能源汽车领域，虽然经历了芯荒、涨价、退补等一系列风波，但从年终销量数据来看，2022年基本依然是合家欢的场面，销量前十名车企中同比增幅超过100%的就有6家，自主品牌新能源更是成为市场绝对的主力军。

新能源车年销量688.7万辆 同比增长93.4%

根据1月12日中汽协发布数据显示，2022年我国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%。由此，中国汽车产销量已经连续14年稳居全球第一。

其中，乘用车产销分别完成2383.6万辆和2356.3万辆，同比分别增长11.2%和9.5%，增幅高于行业均超过7个百分点。

新能源方面，全年产销量分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，销量同样连续 8 年位居全球第一。并且新能源市场占有率也达到了25.6%，相较2021年高出12.1%，说明2022年我国新能源汽车市场依然保持快速增长。

从车型级别来看，新能源汽车销量及涨幅均主要集中在A级车，累计销量238.6万辆，同比增长143.7%，其中主销价格集中在15万-20万元，累计销量185.5万辆，同比增长2.1倍。增速第二的是C级新能源车，累计销量70.9万辆，同比增长138.1%。这也表明，国内新能源汽车在高端赛道已经逐渐占据一席之地。

从驱动形式来看，2022年纯电动汽车销售536.5万辆，同比增长81.6%;插电式混动汽车销量151.8万辆，同比增长150%;燃料电池汽车销售0.3万辆，同比增长110%。

传统车企中比亚迪新能源销量一骑绝尘

从乘联会公布的数据来看，新能源汽车销量排名前十五位的车企中，大部分是增长态势，增长超过100%的车企就7家，分别是

比亚迪

汽车、

吉利汽车

、广汽

埃安

、找车网

奇瑞

汽车、

长安

汽车、

哪吒汽车

、

零跑汽车

。

这其中销量最高的非

比亚迪

新能源莫属，凭借着多款爆款车型和强大的技术积淀以及新能源车渗透率的迅速攀升，2022年全年累计销量近180万辆，比后五名的销量总和还多，不仅位居自主第一，更首次超越

一汽

大众

成为当年车企销量冠军。销量同比增长208.2%，仅次于吉利新能源的277.9%。

销量第二名的上汽通用五菱主要销量贡献来自爆款宏光MINI EV，凭借低廉的价格以及达到消费者预期的续航里程，非常受城市和乡村用户欢迎，虽然今年没能坐上中国新能源汽车销量冠军的宝座，但依然卖出了404823辆，在轿车销量中排名第二，占品牌总销量的91.6%。

排名第三的

特斯拉

是排行榜前十中唯一的合资(独资)品牌，全年累计销量439770辆，同比增长37.1%，增长率超过

蔚来

和

小鹏

，市场份额占比7.8%，其中

Model Y

全年贡献销量约31.5万辆，占品牌总销量的71.6%。值得一提的是，虽然

特斯拉

销量排第三，但营业额与利润应该能排第一。

吉利汽车

新能源2022年销量304911辆，以同比277.9%的增幅成为传统车企阵营中增幅最快的品牌，主要原因还是去年销量基数较低，2021年全年仅有80694辆。另外几何和

极氪

成为今年拉动

吉利汽车

新能源增长的关键动力，其中

极氪

汽车2022年累计销量71941辆，同比增长1197.6%。

其他如广汽

埃安

、

奇瑞

、

长安

等作为国内老牌车企，在新能源车型销量方面同比增长都超过100%，

一汽

-

大众

和上汽

大众

同比增长也达到了41.7%和50%。销量出现下滑的车企仅有一家，它就是

长城

新能源汽车，同比下滑7.5%，原因与其

欧拉

品牌低端车型黑猫和白猫停产有重要关系。

总体来看，传统自主汽车品牌在新能源领域渗透的都很快，依然占据着国内新能源市场的半壁江山。

新势力品牌中“蔚哪理小零”五强并列

进入2022年，造车新势力阵营中“蔚小理”第一梯队的格局基本就已经被打破，每月销量前三名不再固定，经常是有车企出现掉队，亦有车企不断突破并快速补位而上。

这其中原因很多，一方面此前位于第二梯队的

零跑汽车

和

哪吒汽车

，把重心放到了市场更大的A00级和A0级市场;另一方面，“蔚小理”在2022年都遇到了各自的劫数，

蔚来

产品平台升级后遇到需求减弱的市场怪象，

小鹏

汽车遭遇G9上市定价风波，

理想汽车

也遇到了因

理想ONE

停产引发车主维权。这也造就了如今基本是“蔚哪理小零”五强并列的局面。

首先是

哪吒汽车

，2022年累计销量152073台，同比增长118%，连续29个月增长，也成为国内首个年销量突破15万台的新势力。销量爆发的主要原因也是定位精准，那就是从中低端市场切入快速实现规模化。目前哪吒在售的主力车型为

哪吒U

和

哪吒V

，

哪吒V

主打10万元级的小型纯电SUV，而

哪吒U

则为紧凑型SUV，更注重科技、配置。

同时哪吒也比较注重在整车、三电、智能座舱等方面的研发，致力于打造中高端级别的最高品质。其试水中高端市场的

哪吒S

，定位中大型轿跑，指导价20.28-34.18万元，较低的起步价让它在同级车型中同样很有竞争力。

其次是

理想汽车

，2022全年销量133246辆，同比增长47.2%，销量在新势力中排名第二。虽然

理想ONE

的停产引起了一些老用户的不满，但

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从“反思”到“自信”，仅仅隔了五个多月，

吉利汽车

(HK.00175)高层的态度就完全不同了。

8月22日，吉利汽车公布了2023年半年报，业绩显示，今年上半年，上市公司累计销售69.4万辆新车，同比增长13%;营业收入达到731.82亿元，同比增长26%;归属于上市公司股东净利润15.7亿元，同比仅微增1%。

销量增长带动营收增长，但却增收不增利，单纯从这组数据看，吉利汽车上半年的业绩似乎说不上好，可相比起3月份发布2022年全年业绩时高层的“反思”，半年业绩沟通会上，吉利高层们却表现出了明显的“自信”。

吉利汽车控股有限公司CEO桂生悦表示，吉利汽车已完成全面新能源转型的基础性投入和生态建设，在全新的市场竞争格局中，吉利汽车有望迎来发展的第二次腾飞。

仅仅五个多月时间，高层态度就有如此明显的转变，这半年吉利汽车到底发生了怎样的变化?

极氪

快速上量，助推企业营收猛增

吉利今年上半年销量和营收的增长，都离不开极氪的快速发展。

销量方面，吉利汽车上半年累计销售69.4万辆，同比增长13%;其中，吉利销量(含吉利、几何品牌)55.33万辆，同比增长11%;

领克

销售8.2万辆，同比增长6%;睿蓝销售16125辆，同比下滑7%;极氪累计销售42633辆，同比增长124%。

今年上半年，极氪为上市公司带来了23620辆的增量，乍一看这点量并不算什么，但考虑到极氪远超吉利汽车平均单车收入的售价就能明白，极氪为上市公司的营收增长起到了多么关键的作用。

财报显示，上半年吉利单车平均售价达到10.12万元，同比增长7%;单车毛利1.5万元，比去年同期的1.6万元略微下滑;吉利汽车整体毛利率为14%，与去年同期持平。单车平均售价的提升，说明吉利销售结构在持续改善，而平均订单金额超33.6万元的极氪001和平均订单金额达52.7万元的极氪009，功不可没。

营收层面，上市公司上半年总营收731.82亿元，同比增长26%;其中，极氪上半年营收212.83亿元，同比增长141%，按照上市公司持股45.17%计算，极氪上半年为吉利贡献了96亿元的营业收入。

同时，分业务营收也能体现其作用，上半年吉利销售汽车及相关服务收入602.84亿元，同比增长22.52%;销售零部件收入41亿元，同比下降13.26%;销售电池包及相关零件收入59.55亿元，同比增长253%;研发及相关技术支援服务18.84亿元，同比增长2.45%;知识产权许可收入8.23亿元，同比增长13%;加工收入1.35亿元。

极氪带领下的吉利新能源车销量的增长，使得销售电池包及相关零件收入大增，同比净增42.68亿元。

三重因素拖累利润，转型期不可避免的阵痛

销量营收双重增长，净利润却保持不动，是否是吉利的盈利能力出了问题?实际并非如此，导致这一情况的原因还是吉利仍身处转型期。具体看，拖累吉利上半年净利润的主要有三重因素：

第一，新能源车占比提升，在新能源车实现一定的规模之前，卖得越多亏得越多，几乎是所有车企转型期不得不面对的尴尬局面，吉利也不例外。今年上半年，吉利新能源车累计销售15.79万辆，同比增长44%，渗透率23%。

相比去年同期，今年上半年电池原材料价格的快速下跌，对于上市公司而言是一大利好，这极大减轻了企业新能源车的成本压力，也有助于企业更快通过新能源车实现盈利。

第二，转型期投入居高不下，无论是

吉利银河

系列还是极氪，今年上半年都在不断加码新产品、新渠道布局，而这些都会让上市公司的费用增长。

财报显示，吉利上半年销售费用47.68亿元，同比增长44.35%，主要是受极氪直营渠道建设和运营影响;行政费用48.67亿元，同比增长4.4%，主要是投资新能源业务所致;研发投入59.1亿元，同比增长62.8%。

好在费用率不算高，上半年销售费用率6.5%，同比增加0.8个百分点;行政费用率6.7%，同比下降1.3个百分点;成本控制能力依然不错。

第三，极氪和领克的“拖累”，虽然极氪自从诞生起其毛利水平就一直领先行业，2021年毛利率为正、2022年达到了5%，今年上半年毛利率已经升至两位数，但其毕竟还处在相对早的发展阶段，还未实现盈利，所以其投入还是上市公司一笔不小的负担。

财报显示，上半年极氪营收212.83亿元，同比增长141%;净亏损8.09亿元，同比扩大6.59%。不过，从单车净亏损的角度来算，上半年极氪单车净亏损已经从去年同期的近4万元降低至1.9万元，放在新势力企业中来看，极氪这样的表现可以说很出色了。

领克的处境则有点令人担忧，上半年领克销售8.2万辆，同比增长6%;营业收入124.62亿元，同比持平;净利润则由去年同期的盈利2亿元转为亏损6.6亿元，拖累了上市公司净利润。

官方表示，领克的业绩下滑主要是因为其主力燃油车型受新能源车冲击所致，再加上领克自身在新能源转型方面略显迟缓，所以比较被动。

综合来看，吉利汽车的经营状况和业务模式本身并没有什么问题，增收不增利只是转型期难以避免的阵痛。值得注意的是，从其目前的发展来看，吉利已经完成了“转向”。

转向已经完成，静待新能源车规模化

今年上半年，吉利的转型主角是极氪和吉利银河系列，而这两个品牌很可能都要在下半年才会展现出“真正的实力”。

极氪上半年上市了一款新车——极氪X，该车4月中旬上市，6月中旬才开始正式交付，所以对于极氪上半年的销量实际贡献不大，但该车终端热度不错，7月交付量已经达到了4367辆，随着产能爬坡，交付量下半年会继续攀升。

极氪001销量则比较稳定，目前在6000+的水平，而且一直是30万级纯电轿车的标杆车型，在应对市场价格战方面，也颇有心得，7月初发布了7-9月限时权益、前不久又发布了新一轮限时立减的政策，最高降幅3.7万元，政策发布后，终端反响热烈，相信下半年销量会有明显增长，或将重回月销万辆。

下半年，极氪还会推出一款全新

纯电动

轿车，尺寸小于极氪001，瞄准更为主流的细分市场，或许会成为极氪未来的上量大招。

吉利银河系列的发力来得更晚，首款车型

银河L7

于5月31日才上市，但极具爆款潜力，6月首个完整交付月就销售了近万辆，7月更是成功破万，预计下半年月销过万将成为常态，新车还将冲击更高销量目标，哪怕其只是维持月销万辆的水准，今年也能为吉利汽车带来最少7万辆的新增量。

第二款车

银河L6

已经确认将于8月25日开幕的成都车展公布预售价，并于9月正式上市，只要延续银河L7的定价策略，银河L6的销量表现也值得期待。

四季度，银河系列将迎来首款纯电动车型——银河E8，该车将与比亚迪汉展开竞争，抢夺合资B级车的市场份额。

另一个值得关注的车型是领克08 EM-P，这被认为是领克转型的关键车型，其于8月8日开启预订，截至目前订单量已经突破一万台，新车或将于8月底上市，有望带动领克品牌下半年业绩实现反转。

写在最后

从极氪到吉利银河再到领克，吉利用一款又一款“爆款”车型证明了自己的转型实力，而且这些以新思路、新技术打造的车型的成功，意味着一条条可行路径，吉利后续只要沿着这样的可行路径，迅速复制更多车型投入市场就行了。

这就是壹姐为什么认为吉利已经完成“转向”的原因，方向已经转过来了，下一步就是按部就班的实现新能源车规模化，实现盈利，进入一个良性循环中，而一旦这个良性循环开启，吉利距离第二次腾飞就真的不远了。

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近日，吉利发布4月销量信息，

吉利汽车

4月销量113642辆，同比增长约58%，其中新能源车销量29874辆，同比增长约112%，新能源渗透率进一步推进到26%。吉利汽车4月出口销量为22942辆，同比增长31%。

具体品牌上，吉利品牌4月销量87899辆，同比增长55%。在4月，吉利银河系首款车型

银河L7

量产车正式下线，标志着吉利油电混动距离入市又近了一步。银河L7定位为油电混动紧凑型SUV，车身尺寸长宽高分别为4700x1905x1685mm，轴距为2785mm，采用全新的简洁化内饰设计，前排拥有4块大屏，其中包括副驾16.2英寸娱乐屏，新车副驾还带有腿托、加热、通风、按摩、理疗等配备。新车在

上海

车展已开启预售，计划第二季度内上市。

吉利汽车在2月份银河系列发布会上，同步宣布全新品牌战略，几何汽车降为吉利品牌下纯电系列。几何系列在4月销量为18525辆，同比增长153%。其中，

熊猫mini

畅销10615辆，销量连续破万，熊猫mini小黄鸭限定版于上海车展上市，售价5.39万元，CLTC续航200km，计划5月20日起开启交付。

领克

品牌4月销量14013辆，同比增长36%。在纯电车型分到

极氪

品牌的前提下，领克将主打插混动力。其中，

领克08

在4月份举行的上海车展亮相，定位为中型SUV，尺寸长宽高分别为4820/1915/1685mm，轴距为2848mm。新车将搭载Lynk E-Motive智能电混系统，会有1.5TEM-F油电混动、增程式1.5TEM-P插电混动2种动力版本，同时匹配电混专用变速箱。新车计划在今年内正式上市。

极氪品牌4月交付量为8101辆，同比增长279%，完成第10万辆量产车交付，累计交付达到101283辆。其中极氪001平均订单金额33.6万元、极氪009平均订单金额52.7万元。搭载麒麟电池，极氪009 ME版售价58.8万元起，已于4月16日开始交付，电池容量为140kWh，CLTC续航里程822km。极氪旗下第3款车型极氪X将在6月正式交付，新车共推4款车型，售价区间为18.98-22.98万元。

极氪001超长续航单电机WE版中保研测试成绩近日公布，在耐碰撞与维修经济性指数项目中获得良好(A)，当中的细分项目得分情况：机构耐撞性优秀(G)、结构耐撞性缺陷2个;可维修性一般(M)、可维修性缺陷14个;维修经济性良好(A)、维修经济性缺陷25个;碰撞兼容性良好(A)、前防撞梁评价优秀(G)、后防撞梁评价一般(M)。

睿蓝汽车

4月销量3629辆，同比增长20%。睿蓝是吉利旗下主打换电的品牌，目前仅有

睿蓝9

一款车型在售。旗下第二款车型

睿蓝7

在上个月的上海车展正式亮相，定位为紧凑型轿跑SUV，搭载后置单电机，将配备不同容量胶囊电池，CLTC续航550-750公里，并可以实现换电功能。

4月吉利海外出口销量为22942辆，环比增长14%，同比增长31%。极氪品牌在4月发布欧洲战略，其首批直营店年内将在瑞典、何兰开门营业，并开始交付车辆给用户，极氪计划在2026年进入大部分西欧地区。

编辑说：

作为自主品牌第一阵营选手，吉利还是有很强的产品阵营的，不过由于

比亚迪

在新能源转型上占得上风，抢尽风头，吉利才感觉没那么强的存在感。实际上，和

长城

、

长安

相比，吉利的基盘和新能源车渗透率都做得不错，尤其是极氪树立了不错的高端形象，这是相对几个对手吉利做得最成功的地方。

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